彩票平台注册送28:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月27日 19:00

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【农村小伙模仿刘雯】

本文首發於微信公眾號:中國基金報↑?。文章內容屬作者個人觀點♀,不代表和訊網立場┊。投資者據此操作∵△∵,風險請自擔□。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

應用方面↑▽,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∵◇↑。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂,率先爆發的可能主要是2C場景⊿⌒♂,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∴□∴。

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一方面∟,研發投入持續高增□♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移∟〇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⊙,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂π。

20世紀90年代⊿,美國納斯達克指數上漲超過9倍♀,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∵♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⌒,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∟。

從宏觀來看□⌒,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下☆π,權益資產將是各方資金的長期選擇∵,寬鬆貨幣環境加上產業升級〇♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♀┊。

另一方面♂↑┊,技術不斷突破⌒▽,新興產業已經具備全球競爭力⊙。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業┊。

海外經驗顯示⊿,寬鬆貨幣+產業升級⊙⌒⌒,往往是成長股牛市的有利催化劑﹡。

2019年初⊙┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□↑,得到了市場驗證?。

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從產業來看☆┊∴,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∵〇﹡,同時消費行業集中度持續上升┊□。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∵⊙□,產業鏈景氣度有望改善∴∟,並傳導至企業盈利改善♂,股市迎來更好的投資環境∟△。

12月20日∟∴,在「星石投資2020年度策略會」上┊,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π⊙♂,且更為堅定樂觀﹡?。他認為:成長股長期牛市來臨〇▽。主要邏輯如下:

房地產政策方面?∟,預計2020年在整體從嚴下∵♂,將進一步進行結構性微調♀⊙,「一城一策」將會更加明顯∵,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊿∵△。

從金融機構視角看∴〇,利率下行期⌒,負債端配置壓力上升□┊△,金融機構有增配權益資產的動力﹡◇。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

同時∵♂,企業盈利改善∴,股市投資環境更好⊙π。中觀數據顯示♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底﹡☆。

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與此同時⊙⊿◇,消費行業市場份額持續在集中◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡☆,奪取市場份額∴◇♀。

江暉表示♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股◇□,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊☆♂。

從居民視角看▽⌒,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上↑,對房產、存款以外的資產配置不足15%□。隨着相對收益的變化⊙,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主┊﹡。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∟〇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∵⌒,權益資產是各方資金的長期選擇∵π。大量沉澱資金將從地產集中釋放◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♀□,我國產業升級正在明顯加速♀┊。

硬件方面?π♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍△∴,韓國在5G推出半年的時間內∟⊙↑,就實現了人均流量近3倍增長∟〇▽。流量爆發需要更多的硬件支持?♂,因此♀♀⌒,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊿♂,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇π♀。

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從外部來看⊿△,外需也將企穩┊△。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∵♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象◇♂⊙。隨着貿易摩擦緩和◇∴△,則企穩預期將進一步強化⊿。

從企業看♂,內外需環境好轉△,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟▽,產業鏈景氣度將有望改善⊿▽,並傳導至企業盈利改善∟∵,從而使股市投資環境更好⌒↑♀。

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1967年末至1987年□↑♂,雖然日本經濟增速回落⌒﹡∟,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵∴┊,但日經225指數翻了近30倍△。這種股市與經濟增長背離的牛市┊∟,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇□△,企業盈利提升∵,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♀π〇。

內外需企穩∴┊,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂,貨幣政策上♂▽,預計2020年二季度開始▽∴,隨着豬通脹解除□♀⊙,中國將加快跟進全球寬鬆〇△♀,降准降息節奏不再是5bps〇△∴,而將更大幅度、更快;

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟﹡♀,應用和相關硬件都將受益

海外來看〇┊⊿,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⌒△♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展□﹡。國內來看◇↑,產業政策持續護航⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上﹡。

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財政政策上∵,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♀↑△,並通過多種創新方式⊿↑,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∵?π,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿?〇。

供給端來看┊↑,醫改持續推進▽∟☆,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊿﹡,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑♀。需求端來看?∵?,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♀﹡□,行業需求端長期向好♂△。

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