网络购彩平台大全:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月19日 11:21

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【高拉特归化成功】

江暉表示∴,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊π∵。

供給端來看▽▽,醫改持續推進∵△,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∟〇∵,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂。需求端來看⌒?,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期﹡,行業需求端長期向好∟↑△。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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內外需企穩☆△⌒,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂□▽,貨幣政策上∴,預計2020年二季度開始⊿,隨着豬通脹解除△△⊿,中國將加快跟進全球寬鬆⊙,降准降息節奏不再是5bps∴﹡,而將更大幅度、更快;

同時▽▽,企業盈利改善⊙,股市投資環境更好⌒。中觀數據顯示﹡♀,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∴♂。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

另一方面♀⊿♂,技術不斷突破⊙△∟,新興產業已經具備全球競爭力♂⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∵□。

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海外來看□,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型?,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展▽♂。國內來看⊿,產業政策持續護航♂☆♀,未來新能源汽車長期趨勢向上〇♀。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上〇。

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財政政策上〇▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右↑⊙∵,並通過多種創新方式π,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π?,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆?▽。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∵♂,產業鏈景氣度有望改善△,並傳導至企業盈利改善△◇,股市迎來更好的投資環境π。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持〇☆♂,我國產業升級正在明顯加速▽﹡。

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從金融機構視角看⌒∴,利率下行期♀△,負債端配置壓力上升△〇,金融機構有增配權益資產的動力↑♂。

從宏觀來看△,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下↑☆,權益資產將是各方資金的長期選擇?⊿∴,寬鬆貨幣環境加上產業升級□〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑◇。

房地產政策方面□,預計2020年在整體從嚴下♂⊿⌒,將進一步進行結構性微調⌒⊿∴,「一城一策」將會更加明顯?∵,以釋放合理需求和帶動地方經濟△〇⊿。

1967年末至1987年♂,雖然日本經濟增速回落┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下▽,但日經225指數翻了近30倍π◇⊙。這種股市與經濟增長背離的牛市☆,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級□△,企業盈利提升∴⌒⊿,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∵⊿。

20世紀90年代π〇⊿,美國納斯達克指數上漲超過9倍⌒↑,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍〇∵π。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂◇﹡,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♀⊙。

12月20日△,在「星石投資2020年度策略會」上□♂∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷↑♂∵,且更為堅定樂觀⌒↑□。他認為:成長股長期牛市來臨♂┊。主要邏輯如下:

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海外經驗顯示◇△,寬鬆貨幣+產業升級π▽,往往是成長股牛市的有利催化劑∴♂∵。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♀⊿。文章內容屬作者個人觀點?﹡﹡,不代表和訊網立場?。投資者據此操作〇∵♀,風險請自擔∴。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♀π☆,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下π△◇,權益資產是各方資金的長期選擇π。大量沉澱資金將從地產集中釋放◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整▽。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂,應用和相關硬件都將受益

2019年初△∟┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」﹡,得到了市場驗證┊。

從居民視角看♂,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□π◇,對房產、存款以外的資產配置不足15%□。隨着相對收益的變化π,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主□。

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一方面〇〇,研發投入持續高增〇,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇♂∟。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看﹡∵,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐□。

從產業來看﹡π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速▽,同時消費行業集中度持續上升⊙♂♀。

硬件方面?∟,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?,韓國在5G推出半年的時間內↑♀,就實現了人均流量近3倍增長♀∴。流量爆發需要更多的硬件支持☆∴,因此♂∟,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♂♂♂。

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應用方面☆,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂⊿。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□,率先爆發的可能主要是2C場景□,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務▽⊙⊙。

從外部來看┊,外需也將企穩∴□。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象◇。隨着貿易摩擦緩和〇,則企穩預期將進一步強化□。

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與此同時∵,消費行業市場份額持續在集中△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式☆,奪取市場份額﹡☆。

從企業看⌒,內外需環境好轉﹡♀?,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∴﹡?,產業鏈景氣度將有望改善﹡∵┊,並傳導至企業盈利改善∟∵♂,從而使股市投資環境更好♀。

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