中华购彩网app:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月27日 22:01

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【澳门回归20周年】

同時▽〇,企業盈利改善﹡,股市投資環境更好┊〇。中觀數據顯示↑,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底□。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂∵,產業鏈景氣度有望改善∴♂,並傳導至企業盈利改善∴↑,股市迎來更好的投資環境☆﹡π。

本文首發於微信公眾號:中國基金報△。文章內容屬作者個人觀點﹡◇□,不代表和訊網立場▽◇⌒。投資者據此操作♂∴,風險請自擔﹡∵☆。

從宏觀來看⊿,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∟♀,權益資產將是各方資金的長期選擇▽,寬鬆貨幣環境加上產業升級〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑☆⊙。

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財政政策上⌒,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂▽,並通過多種創新方式〇□,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿□〇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

與此同時∴,消費行業市場份額持續在集中?♀,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∟,奪取市場份額△∴∟。

內外需企穩π,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看□,貨幣政策上♀∵,預計2020年二季度開始⌒,隨着豬通脹解除☆,中國將加快跟進全球寬鬆♂,降准降息節奏不再是5bps↑□◇,而將更大幅度、更快;

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海外來看♂┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型π△⊙,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂。國內來看π∵∵,產業政策持續護航▽↑,未來新能源汽車長期趨勢向上□♂⌒。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∟◇┊,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑♂♂。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看﹡◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊙,權益資產是各方資金的長期選擇△。大量沉澱資金將從地產集中釋放〇△,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整□。

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從外部來看♂⊙,外需也將企穩﹡。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂∵⌒,經濟景氣度已初顯回穩跡象∴∵。隨着貿易摩擦緩和⌒,則企穩預期將進一步強化∴┊⌒。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟△♂,應用和相關硬件都將受益

硬件方面〇▽↑,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂┊♂,韓國在5G推出半年的時間內∟,就實現了人均流量近3倍增長┊π。流量爆發需要更多的硬件支持┊∴▽,因此♂,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升□┊,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∵。

應用方面♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂⊙。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊿□,率先爆發的可能主要是2C場景↑,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊙⊙↑。

從居民視角看◇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂◇♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%⊿∴☆。隨着相對收益的變化?◇◇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊙﹡。

從金融機構視角看↑,利率下行期⊿,負債端配置壓力上升▽,金融機構有增配權益資產的動力⊙∵。

從產業來看↑◇☆,中國科技產業升級正在超乎想象地加速↑?,同時消費行業集中度持續上升□◇。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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供給端來看◇⊿↑,醫改持續推進◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路□?,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂∟。需求端來看♂□,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期▽♂,行業需求端長期向好⊿∵π。

房地產政策方面∟∟,預計2020年在整體從嚴下┊,將進一步進行結構性微調﹡⌒,「一城一策」將會更加明顯┊♂⊙,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂♂□。

江暉表示♂π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股◇∵♀,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂∟☆。

12月20日□,在「星石投資2020年度策略會」上∵◇♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∟⊿,且更為堅定樂觀∟∴〇。他認為:成長股長期牛市來臨π。主要邏輯如下:

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一方面△∟┊,研發投入持續高增◇⊿,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看┊,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽↑﹡。

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從企業看〇◇,內外需環境好轉⊙?,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙⌒,產業鏈景氣度將有望改善﹡◇∴,並傳導至企業盈利改善π,從而使股市投資環境更好□。

1967年末至1987年☆┊⊙,雖然日本經濟增速回落π◇,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡,但日經225指數翻了近30倍♂。這種股市與經濟增長背離的牛市?,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∵◇△,企業盈利提升◇♀☆,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊿∵♀。

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海外經驗顯示〇π,寬鬆貨幣+產業升級⊿◇,往往是成長股牛市的有利催化劑∟∵。

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2019年初▽,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟?△,得到了市場驗證♂?。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∟♀,我國產業升級正在明顯加速∴☆。

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20世紀90年代♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍π,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⌒。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率☆﹡,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境〇。

另一方面∴,技術不斷突破﹡⊙∵,新興產業已經具備全球競爭力♂∴。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業△。

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